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Según Martín Redrado y Hernán Lacunza, las últimas medidas sobre el dólar «generaron más dudas»

Ambos participaron en el 56º Coloquio IDEA.

Los economistas Martín Redrado y Hernán Lacunza se refirieron a las medidas más recientes adoptadas por el Gobierno nacional respecto al dólar estadounidense. En el marco del Coloquio IDEA, ambos coincidieron en que las medidas adoptadas para restringir la pérdida de reservas generaron más dudas entre los operadores del mercado, en lugar de ayudar a calmar el mercado.

Redrado sostuvo que las medidas de restringir más el cepo y obligar a las empresas a reestructurar deuda privada en dólares, «no solo no ayudaron, sino que generaron muchas dudas». En este sentido, el ex presidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA) advirtió: «Tuvimos ocho días de feriado cambiario y generaron un problema que estaba prácticamente dormido: el de la capacidad de devolver los depósitos en dólares». Y explicó: «Ahora los economistas miramos todas las tardes el nivel de intervención neta del Banco Central, si hay goteo de depósitos y la brecha cambiaria».

Es entonces que Redrado pidió darle «un sentido de rumbo a la política cambiaria. El problema que se está generando es la falta de oferta. Hay que cambiar el enfoque y ser constructivo», y a pesar de que «en este contexto no es fácil», sugirió que «hay distintas maneras, como permitir que cada exportador liquide los dólares cuando quiera». En cuanto a la negociación con el Fondo Monetario Internacional, el ex presidente del BCRA dijo que «le puede dar un horizonte que le está faltando a la economía argentina». Para ello «se necesita aumentar la oferta de divisas y un programa económico que genere la confianza suficiente para que los argentinos aumentemos la demanda de pesos, que le dará sustentabilidad a la política cambiaria», apuntó.

Por su parte, Lacunza expuso que «el cepo o cualquier medida de restricción tiene un sentido transitorio y no puede ser permanente». Y recordó que entre 2011 y 2015 «tuvimos cepo estricto y perdimos US$30.000 millones de reservas», sangría que «se puede amortiguar», pero no revertir el flujo, argumentó. Y postuló que el cepo «sólo puede ser concebido como algo transitorio, pero hasta tanto se ponga sobre la mesa un programa consistente, que es la causa subterránea de toda la tensión cambiaria, junto con las inconsistencias fiscales y monetarias».

Luego, cuestionó el enfoque que el Gobierno de Alberto Fernández adoptó sobre el problema económico actual. «No es el acertado», opinó, ya que se «pretende abordar como si fuera de carácter transitorio, por alguna especulación del mercado, cuando en verdad hay un déficit estructural que se ve claramente». Y explayó: «Las exportaciones no alcanzan para toda la demanda que hay por pago de deudas, por importaciones y por atesoramiento». Y por su experiencia propia, admitió que «todo lo que no haga la política económica por las buenas, lo hará el tipo de cambio por las malas».

En esta misma línea, Redrado también consideró que el Presidente Fernández se equivocó al tocar el tema de que no habrá devaluación y no se tocarán los depósitos. «Sobre el tema cambiario hay que hacer y no hablar. Hay que mostrar acciones decididas, desde la autoridad monetaria y el Ministerio de Economía, que trabajan en sintonía; son dos brazos de la política económica», remarcó. Sobre ello, Lacunza manifestó: «El hecho de que el Presidente tenga que hacer ese tipo de declaraciones habla de la fragilidad del esquema, porque son cosas que ni se deberían hablar».

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