El 74% de los activos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad de la Anses y el 60% de los activos del Banco Central argentino están en bonos del Estado. Estos datos plantean dudas sobre la diversificación de las inversiones y la gestión de activos (de depositantes de bancos y de jubilados) que realizó el gobierno de Alberto Fernández con el aval del ministro de Economía, Sergio Massa.
José Dapena, profesor de Economía y Finanzas, expuso en Twitter una realidad preocupante: el 74% de los activos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad de la Anses y el 60% de los activos del Banco Central argentino, a noviembre de 2023, se componen mayormente de bonos del Estado. Estos fondos, destinados a asegurar las jubilaciones y depósitos de ciudadanos, revelan una marcada dependencia del gobierno en sus propios instrumentos financieros.
Esta situación, según Dapena, plantea interrogantes críticos sobre la diversificación de inversiones y la gestión de activos, especialmente en el contexto político actual. La alta concentración en bonos del Estado genera inquietudes sobre la estabilidad financiera y la necesidad de una revisión exhaustiva de las políticas económicas implementadas por el gobierno saliente, especialmente en relación con los fondos destinados a garantizar los derechos de jubilados y depositantes.
El profesor señala que, en comparación con otras naciones, Argentina parece tener una alta concentración de sus activos en instrumentos vinculados al Estado, lo que podría tener implicaciones significativas para la estabilidad financiera. Según el experto, contrasta con las prácticas de inversión de fondos de pensiones en países considerados «normales», donde la inversión en acciones prevalece.
El peligro para la Anses
La alta dependencia de la Anses en bonos del Estado implica varios riesgos para el sistema financiero y los ciudadanos argentinos. En primer lugar, este tipo de préstamos intraestatales puede generar una vulnerabilidad financiera significativa, ya que la salud del fondo de garantía está estrechamente ligada al rendimiento y estabilidad de la deuda pública. Cualquier deterioro en la situación fiscal del Estado podría afectar directamente a los fondos destinados a asegurar jubilaciones.
Además, esta concentración en bonos del Estado limita la diversificación de las inversiones de la Anses, lo que significa que el fondo está expuesto a los riesgos asociados con el rendimiento de la deuda gubernamental. En contextos económicos volátiles, esta falta de diversificación podría resultar en pérdidas considerables para el fondo, comprometiendo la seguridad de las jubilaciones que busca proteger.
6 de cada 10 depósitos en pesos son prestados al Banco Central
Para los depositantes, esto plantea riesgos potenciales, ya que la estabilidad y solidez del sistema bancario están vinculadas a la capacidad del Banco Central para cumplir con sus funciones regulatorias y de respaldo. En situaciones extremas, una crisis financiera que afecte al Banco Central podría tener repercusiones en la liquidez y solvencia de los bancos comerciales, lo que podría afectar negativamente a los depositantes y sus fondos.
