La decisión del Banco Central de la República Argentina (BCRA) de reducir la tasa de interés nominal anual del 40% al 35%, anunciada esta semana, tuvo un inmediato impacto en el riesgo país y en el mercado financiero, impulsando una leve recuperación en las cotizaciones de los dólares financieros. En un contexto global favorable, las acciones argentinas experimentaron subas de hasta el 7% en Wall Street, mientras que el riesgo país retrocedió hasta ubicarse en 950 puntos básicos, marcando un clima de optimismo moderado entre inversores.
En el primer día hábil de noviembre, el dólar MEP alcanzó los $1143,38, reflejando un aumento de $11,9 (+1,1%) respecto al cierre anterior. Aunque la cifra representa una subida, el valor sigue entre los más bajos registrados desde mayo. Por su parte, el contado con liquidación (CCL) se cotizó en $1171,22, con un alza de $13,1 (+1,1%) en la jornada. El dólar blue, en contraste, se mantuvo sin cambios en $1190. Este comportamiento responde, en parte, a la cautela del mercado frente al ajuste de tasas, ya que la última baja en mayo resultó en una escalada histórica de los tipos de cambio libres. En esta ocasión, los especialistas anticipan que el impacto será más moderado debido a la estabilidad que aporta el crawling peg, el cual se mantiene en un ajuste mensual del 2%.
Volatilidad del dólar
Salvador Vitelli, director de investigación en Romano Group, analizó la reacción del mercado ante la baja de tasas: «Aunque el dólar pueda subir ligeramente, no se espera una volatilidad extrema porque hoy existe un mercado que confía en el crawling peg mensual. Esto permite comprimir la tasa sin desestabilizar los tipos de cambio», explicó el economista.
El tipo de cambio oficial mayorista cerró la jornada en $993, con una leve devaluación de $1, lo que generó una brecha del 17,3% respecto al CCL. Con el nuevo ajuste, analistas del sector financiero observan de cerca el comportamiento del crawling peg y consideran que el Banco Central podría modificarlo para sostener la estabilidad en el mercado cambiario.
Repunte de los bonos soberanos
El panorama también fue positivo para los bonos soberanos argentinos, que registraron un repunte luego de tres sesiones a la baja. Los títulos Bonares subieron un 2,16% (AL29D) y los Globales, un 2,71% (GD29D), impulsando a la baja el riesgo país, que cedió 32 puntos y alcanzó los 952 puntos básicos, una disminución del 3,25%.
«El rally de los bonos soberanos en dólares refleja una expectativa de mejora en el corto plazo», explicó Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS. Sin embargo, advirtió que «la verdadera ganancia en estos activos dependerá de una normalización macroeconómica más profunda, que incluya la eliminación de controles cambiarios y un fortalecimiento del oficialismo en las elecciones legislativas de 2025».
