El reciente éxito del blanqueo de capitales, especialmente en lo relacionado con dinero en efectivo, plantea un desafío para las entidades financieras en Argentina. Los bancos ahora enfrentan el reto de administrar una gran cantidad de fondos inmovilizados, estimados en unos u$s8.000 millones, lo que genera costos y potenciales pérdidas si no logran intermediarlos de manera efectiva. Esta situación ha llevado a los principales directivos del sector a considerar el regreso de los créditos en dólares bajo un marco regulatorio renovado.
Actualmente, las regulaciones sólo permiten a los bancos prestar en dólares a exportadores, quienes tienen la capacidad de generar ingresos en moneda extranjera. Este marco normativo tiene raíces en los años de la Convertibilidad, cuando la equivalencia de $1=u$s1 llevó a un enorme descalce de monedas. Durante ese período, muchas empresas y particulares contrajeron deudas en dólares a largo plazo, mientras que los depósitos eran en pesos y con plazos más cortos, de no más de 60 días.
Para evitar repetir errores del pasado, las regulaciones actuales buscan proteger la estabilidad financiera. Sin embargo, los bancos argumentan que estas normativas son demasiado restrictivas y limitan su capacidad para estimular la economía mediante préstamos en dólares.
Pedido de flexibilización por parte de los bancos
Javier Bolzico, presidente de la Asociación de Bancos Argentinos (ADEBA), expresó la necesidad de revisar estas normativas. Según Bolzico, “los préstamos en dólares a empresas deben discutirse en los próximos meses para aumentar la competitividad de la economía, siempre teniendo en cuenta la estabilidad del sistema”. Además, enfatizó que el enfoque debería centrarse en una correcta gestión de riesgos conforme a estándares internacionales, en lugar de imponer prohibiciones generales.
Potencial de préstamos en dólares
Los datos recientes indican que los bancos cuentan con una base significativa para ofrecer créditos en dólares. Según estimaciones de la sociedad de bolsa Cohen Argentina, los depósitos en moneda extranjera ascienden a u$s13.125 millones, aunque se observa una salida paulatina de fondos. Este goteo es normal, dado que muchos depositantes blanquearon montos menores a u$s100.000, que están exentos del impuesto especial y pueden retirarse libremente.
A pesar de estas salidas, los bancos aún conservan depósitos por u$s9.208 millones, de los cuales el Banco Central retiene u$s3.074 millones en encajes. Esto deja un margen significativo para préstamos: se calcula que entre u$s5.000 y u$s8.000 millones están disponibles para ser destinados a financiamiento.
Martín Polo, economista de Cohen Argentina, explicó que actualmente la relación entre préstamos y depósitos es del 30%. Sin embargo, considerando los niveles actuales de liquidez y las exigencias de encaje, esta relación podría elevarse al 60%. Esto implicaría una oportunidad para que los bancos expandan su cartera de créditos en dólares.
Perspectivas para el futuro
La reactivación de los créditos en dólares podría ser clave para dinamizar sectores estratégicos de la economía argentina, siempre y cuando se establezcan normativas claras que minimicen el riesgo de descalces de monedas. La posibilidad de flexibilizar las regulaciones dependerá en gran medida del diálogo entre el Gobierno, el Banco Central y las entidades financieras, con el objetivo de lograr un equilibrio entre competitividad económica y estabilidad financiera.
Mientras tanto, el mercado sigue evaluando las mejores alternativas para aprovechar los fondos acumulados sin comprometer la solidez del sistema bancario.
