Tras varias jornadas en rojo, el mercado financiero argentino muestra signos de recuperación. El S&P Merval sube un 1% y los bonos en dólares ofrecen un respiro a los inversores, aunque el riesgo país sigue por encima de los 700 puntos básicos.
Las acciones en la plaza local operan en alza luego de la fuerte caída de los últimos días. Tras un 2024 récord, el mercado atraviesa un período de ajuste en el valor de los activos, con la bolsa porteña registrando un incremento del 1,2% este miércoles.
En tanto, los papeles argentinos en Wall Street (ADRs) reflejan una tendencia positiva. Entre las principales subas se destacan Telecom (+2,6%), Grupo Supervielle (+2,3%) e YPF (+2,2%).
Bonos y riesgo país: una leve mejora en el escenario financiero
Los bonos soberanos en dólares también registran una tendencia alcista, con un leve avance del 0,1%. En este marco, el riesgo país cae un 1,9% (14 unidades) y se ubica en 734 puntos básicos.
El indicador elaborado por el JP Morgan había experimentado una baja durante ocho jornadas consecutivas y, en dos ocasiones, se mantuvo sin cambios. En la City porteña, los analistas esperan un catalizador que marque una tendencia definida en el corto plazo, mientras confían en que las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) puedan generar señales positivas para el mercado.
En ese contexto, la atención también está puesta en la última licitación de deuda de febrero, que se llevará a cabo este miércoles. La Secretaría de Finanzas ofrecerá instrumentos de corto plazo con el objetivo de mejorar el perfil de vencimientos del primer semestre.
Datos de actividad económica y la expectativa de un repunte en 2025
El repunte del mercado se da en un escenario de mayor optimismo luego de que el INDEC informara que la actividad económica en diciembre registró un crecimiento del 5,5% interanual, un dato superior a las proyecciones de los analistas. Este resultado refuerza las expectativas de que el país pueda transitar un camino ascendente en 2025, luego de una contracción en 2024 menor a la esperada.
“El buen dinamismo del nivel de actividad y la racha compradora de divisas del Banco Central, impulsada por la mayor liquidación del agro y el ingreso de préstamos financieros, son factores clave para entender este comportamiento”, señaló un informe de Cohen.
A las 12 horas, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires mejoraba un 1,4%, alcanzando los 231.000 puntos, tras perder un 5,3% en las tres sesiones previas. En tanto, los bonos en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) mostraban un alza promedio del 0,2% en pesos.
“La tendencia bajista del Merval en dólares se mantiene, con una corrección del 22% desde su máximo en enero. Existe la posibilidad de que el índice siga retrocediendo hasta niveles de 1.800 puntos si se dilata la confirmación de un acuerdo con el FMI”, advirtió un informe de Rava Bursátil.
Desde Balanz Capital señalaron que Argentina ha empeorado su nivel de riesgo país en comparación con el resto de América Latina. Sin embargo, estiman que la concreción de un nuevo acuerdo con el FMI podría ayudar a reducir este indicador. “El ministro de Economía, Luis Caputo, ha señalado que el acuerdo se alcanzará en el primer cuatrimestre del año, lo que podría contribuir a la compresión del riesgo país”, detalló la consultora.
Perspectivas del mercado: licitación de deuda y crecimiento económico
Los analistas de Puente destacaron que el mercado sigue atento a la segunda licitación del mes y a la evolución de la actividad económica. “La licitación del Ministerio de Economía se caracteriza por la corta duración de los instrumentos ofrecidos, con vencimientos que no superan los cuatro meses. Por otro lado, el estimador mensual de actividad económica registró un aumento del 0,5% en diciembre de 2024 en la medición desestacionalizada”, indicaron.
Por su parte, Max Capital explicó que la economía habría cerrado 2024 con una contracción del 1,8%, menor a la esperada. Entre los sectores más afectados se encuentran la construcción (-18%), la industria manufacturera (-9%) y el comercio (-7,5%). Sin embargo, estas caídas fueron parcialmente compensadas por el crecimiento en minería, petróleo y gas (+7,3%), así como por la recuperación del sector agrícola (+31%), tras la sequía que afectó la producción en 2023.
“El arrastre estadístico para 2025 quedó en 3,2%, lo que nos lleva a ajustar nuestra proyección de crecimiento anual al 5,2%”, puntualizó Max Capital.
