Los mercados financieros argentinos reaccionaron este miércoles con bajas generalizadas, tras la publicación del informe semestral del MSCI, que decidió mantener a la Argentina en la categoría de “standalone” —mercado aislado—, postergando su potencial reincorporación a las categorías de mercado Frontera o Emergente. La decisión impactó de inmediato en acciones y bonos, al reducirse las expectativas de ingreso de fondos internacionales.
El índice S&P Merval cayó un 1,8%, hasta los 2.027.000 puntos, mientras que los bonos soberanos en dólares —tanto Bonares como Globales— retrocedieron en promedio un 0,3%, interrumpiendo una racha de tres ruedas consecutivas con tendencia alcista.
Qué implica la decisión del MSCI
La reclasificación del MSCI es clave para el acceso a flujos de capital internacionales. Sin cambios, la Argentina continuará fuera del radar de fondos pasivos que replican sus índices, limitando la entrada de inversiones institucionales. Según explicaron desde la consultora Cocos Gold, la decisión no solo afecta a las acciones locales sino también, aunque en menor medida, a los bonos corporativos y soberanos.
«Esto afecta directamente la liquidez y visibilidad de nuestras acciones, y en menor medida también impacta en bonos corporativos y soberanos, ya que todo lo que aleja al inversor institucional global nos juega en contra», sostuvo Agustina Savoia, asesora financiera.
El informe del MSCI no incorporó a la Argentina en la lista de países en revisión, lo que implica que cualquier modificación en su estatus recién podría evaluarse en junio de 2026, con una eventual reclasificación a mercado Frontera o Emergente en 2027.
«Para mejorar de clasificación no alcanza con tener buenos fundamentals o activos baratos. Hace falta accesibilidad operativa, previsibilidad, libre movimiento de capitales y reglas claras. Son condiciones mínimas que aún Argentina no cumple», agregó Savoia.
El contexto externo y la evolución de Wall Street
En Estados Unidos, los mercados operaron con leves variaciones, sostenidos por expectativas de recortes en las tasas de interés. El Nasdaq, impulsado por las tecnológicas, subía cerca de 0,6%, mientras que el S&P 500 ganaba 0,2% y el Dow Jones se mantenía sin grandes cambios.
Las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ante el Congreso impulsaron el apetito por riesgo. Powell afirmó que el organismo podría actuar “más pronto que tarde” con relación a los recortes de tasas, lo que motivó nuevas apuestas por una flexibilización monetaria.
En paralelo, los operadores aguardan la publicación del índice de Gastos de Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido por la Fed, prevista para el viernes. Se espera un leve aumento intermensual en la medición “básica”, sin alimentos ni energía.
Petróleo, tregua en Medio Oriente y volatilidad
En el plano geopolítico, los mercados siguen de cerca la tregua entre Irán e Israel promovida por la administración Trump. La ausencia de nuevos ataques contribuyó a estabilizar el precio del crudo. Los futuros del Brent se recuperaron tras su mayor caída en dos días desde 2012, cotizando por encima de los 66 dólares. En tanto, el WTI se negociaba por debajo de los 65 dólares.
El clima de mayor calma en Medio Oriente, sumado a las señales de moderación de la política monetaria estadounidense, contrasta con el freno que enfrenta la plaza local por la continuidad del estatus “standalone”, que limita el ingreso de inversiones institucionales y deja a los activos argentinos más expuestos a la volatilidad.
