El Gobierno nacional avanzó este viernes en una nueva operación de financiamiento al disponer la emisión de Letras del Tesoro en dólares estadounidenses (LETEDE) por hasta USD 1.000 millones de valor nominal. La decisión quedó plasmada en la Resolución Conjunta 62/2025 de las secretarías de Finanzas y Hacienda, publicada en el Boletín Oficial.
El instrumento tendrá vencimiento el 14 de marzo de 2026 y será colocado bajo el mecanismo de licitación pública, tal como lo establece el programa anual de financiamiento del Tesoro Nacional. Con esta medida, el Gobierno sigue reforzando su estrategia de organizar el perfil de deuda de corto plazo sin recurrir a emisión monetaria.
Un instrumento clave para consolidar el orden macroeconómico
Las LETEDE se emitirán bajo la modalidad “a descuento”, un formato utilizado para captar liquidez inmediata sin generar pagos de intereses periódicos. Los participantes de la licitación adquirirán los títulos a un precio inferior al valor nominal y cobrarán el total al vencimiento.
Este tipo de colocaciones forma parte del abanico de herramientas de corto plazo que utiliza el Ministerio de Economía para administrar el flujo financiero del Estado. En el oficialismo remarcan que el objetivo es “sostener un esquema de financiamiento sano, transparente y sin impactos inflacionarios”, en línea con la política fiscal del presidente Javier Milei.
Marco legal y respaldo normativo
La resolución destaca que la emisión se enmarca en la Ley de Administración Financiera 24.156, que autoriza al Estado a realizar operaciones de crédito público, y en los decretos vigentes para el ejercicio 2025 que habilitan la colocación de instrumentos financieros en moneda extranjera.
La firma de la norma estuvo a cargo del secretario de Finanzas, Alejandro Daniel Lew, y del secretario de Hacienda, Carlos Guberman, quienes vienen implementando una agenda orientada al equilibrio fiscal. Además, de la transparencia presupuestaria y la recomposición de la curva de deuda.
Expectativa del mercado y señales de continuidad
En el sector financiero observan con atención el regreso de instrumentos en dólares cortos. Por ejemplo, interpretando el anuncio como una señal de previsibilidad para el tramo inmediato del cronograma de pagos y compromisos del Tesoro. Los analistas destacan que este tipo de licitaciones suele atraer tanto a inversores locales como internacionales. En especial cuando el horizonte es de bajo riesgo y los plazos se mantienen acotados.
Las LETEDE también funcionan como un indicador de confianza respecto del rumbo económico. En un contexto de estabilización nominal y desplome de la inflación, el Gobierno apuesta a fortalecer el financiamiento en pesos y dólares sin recurrir a desbalances fiscales. Desde Economía sostienen que este tipo de instrumentos permiten administrar los flujos de caja de manera eficiente y previsible.
Próximos pasos y agenda financiera
La colocación prevista se suma a las licitaciones habituales que ejecuta la Secretaría de Finanzas. Según voceros del área, el Ejecutivo continuará apelando a una combinación de instrumentos indexados, títulos en pesos y letras en dólares. Siempre con el objetivo de sostener un programa financiero que no presione sobre el mercado cambiario ni sobre las reservas.
En paralelo, la cartera económica avanza en una hoja de ruta orientada a continuar normalizando la curva de deuda. Además, de profundizar las colocaciones competitivas y coordinar la política fiscal con la política monetaria. Y con el objetivo de sostener la senda de saneamiento macroeconómico que el Gobierno considera esencial para consolidar la recuperación económica.
