El mercado cambiario en Argentina reaccionó al alza este viernes, luego de días en los que las cotizaciones de los dólares libres habían mostrado una marcada tendencia a la baja, alcanzando niveles mínimos históricos en términos reales desde 2017. Si bien los expertos explicaron que se debe a factores económicos y estacionales, no quitaron mérito al ruido político generado esta semana con la expulsión del senador Edgardo Kueider, y el nuevo cortocircuito con la vicepresidente, Victoria Villarruel. Tanto el dólar blue como los dólares financieros, incluidos el dólar MEP y el contado con liquidación (CCL), operaron en alza en un contexto de baja liquidez y dinámica estacional del mercado.
El dólar MEP se ubicó en $1069,82, reflejando un incremento de $11,6 (+1,1%) con respecto al cierre anterior. Por su parte, el contado con liquidación registró un aumento más pronunciado, subiendo $23 (+2,1%) para situarse en $1090,04. A pesar del repunte, ambos mantienen una caída acumulada en diciembre: el MEP retrocede $5,9 (-0,5%) y el CCL, $19,3 (-1,8%).
Según analistas de ConoSur Inversiones, la suba registrada se enmarca en una volatilidad esperada para los viernes, cuando el volumen de operaciones suele ser reducido. Además, los bonos abrieron con una tendencia más pesada en los mercados internacionales, lo que contribuyó a la presión sobre las cotizaciones financieras locales.
Dólar blue y dinámica estacional
El dólar blue mostró un comportamiento similar al de los financieros, avanzando $10 (+0,9%) para cerrar en $1105 en las cuevas del microcentro porteño. No obstante, en lo que va del mes de diciembre, acumula una baja del 1,3%. Este movimiento responde, en parte, a la demanda estacional de pesos que históricamente caracteriza a la primera quincena de diciembre, tendencia que suele revertirse en la segunda mitad del mes, generando presión en el mercado cambiario.
Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, destacó que el tipo de cambio CCL tocó esta semana mínimos reales desde mayo de 2017, ubicándose apenas por encima de los niveles registrados durante la administración de Mauricio Macri. Este contexto ha sido acompañado por compras sostenidas del Banco Central (BCRA) en el mercado de cambios, favorecidas por la estacionalidad de la cosecha fina.
Estabilidad cambiaria y apuesta oficial
El tipo de cambio oficial mayorista cerró la jornada en $1019, con una brecha que se reduce progresivamente: 8,4% frente al blue, 6,3% ante el CCL y 4,2% en comparación con el dólar MEP. La estrategia del Gobierno de reducir el ritmo de las devaluaciones controladas, pasando de un ajuste mensual del 2% al 1%, busca consolidar esta estabilidad en un escenario de inflación desacelerada, tras el dato del 2,4% de noviembre.
Martín Mazza, director de MM Investments, subrayó que la convergencia de la brecha cambiaria refleja un entorno más estable, mientras la reducción de las tasas de interés del BCRA favorece el acceso al crédito y la inversión. De mantenerse la tendencia de desaceleración inflacionaria, se vislumbra un posible período de crecimiento económico sostenido, con una mejora en las expectativas de consumo e inversión.
Riesgo país en baja y comportamiento de los bonos
El riesgo país retrocedió cinco puntos este viernes, situándose en 710 unidades, un nivel comparable al registrado en febrero de 2017. Este movimiento positivo se dio pese a la apertura en rojo de los bonos soberanos de deuda, con caídas del 0,53% en los Bonares y del 1,03% en los Globales.
Analistas de Quantum Finanzas destacaron que, aunque se han corregido muchos desequilibrios económicos, los rendimientos de la deuda soberana argentina siguen siendo notablemente superiores a los de otros países emergentes de la región. Por ejemplo, mientras el spread argentino sobre los bonos estadounidenses a 10 años es de 710 puntos básicos, países como Brasil, Chile y Uruguay manejan spreads significativamente menores, entre 100 y 150 puntos básicos.
La Bolsa también al alza
En el ámbito bursátil, el índice Merval avanzó un 0,7%, alcanzando las 2.319.082 unidades, con un equivalente en dólares de 2141. Entre las acciones destacadas del panel principal se encuentran Edenor (+2,7%), Banco Macro (+2,6%) y Transener (+2,6%). Estos resultados reflejan un clima optimista en los mercados, a pesar de las tensiones políticas y los desafíos macroeconómicos que aún enfrenta el país.
En síntesis, el rebote de los dólares libres y la estabilización del tipo de cambio mayorista reflejan una coyuntura de recuperación relativa en los mercados, aunque los desafíos estructurales y las tensiones políticas continúan marcando el escenario económico y financiero argentino.
