El mercado financiero argentino atraviesa una nueva jornada de volatilidad marcada por el avance de los dólares financieros, que superaron los $1.300, y la incertidumbre en torno al acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Mientras tanto, el riesgo país registró una leve caída y las acciones argentinas en Wall Street experimentaron un rebote tras las fuertes pérdidas del martes.
El debate en la Cámara de Diputados sobre el rumbo económico y la política monetaria, sumado a la convocatoria de una nueva marcha de jubilados, generó un clima de tensión que impactó en el comportamiento de los inversores. Sin embargo, a diferencia de la jornada previa, en la que predominó la incertidumbre y la venta masiva de activos argentinos, este miércoles se observó un alivio parcial en los mercados.
Suba del dólar y movimiento en el mercado de futuros
A media jornada, los dólares financieros mantuvieron su tendencia alcista. El dólar contado con liquidación (CCL) cotizaba a $1.311,07, con un incremento del 0,73% en las últimas 24 horas, mientras que el dólar MEP se ubicaba en $1.308,95, registrando un alza del 0,84%. En el mercado libre, el dólar retrocedió levemente a $1.290 tras haber tocado los $1.300 en la apertura de la jornada.
Los contratos de dólar futuro, que habían registrado fuertes subas en la rueda del martes ante la expectativa de un cambio en el esquema cambiario, mostraron un leve retroceso. El contrato con vencimiento en marzo cayó un 2,14% hasta los $1.100, mientras que el de abril se ubicó en $1.162 con una baja del 0,47%. Esta desaceleración en los futuros refleja una reducción en las expectativas de una devaluación inminente del peso.
A pesar de la volatilidad, el Banco Central mantuvo su estrategia de intervención en el mercado cambiario para contener el alza del dólar oficial, que subió apenas un peso en el segmento mayorista hasta los $1.070. Sin embargo, la brecha cambiaria sigue ampliándose y se ubica en torno al 22%.
Bonos y acciones con recuperación parcial
En contraste con la fuerte caída que sufrieron las acciones argentinas el martes, la jornada del miércoles mostró una recuperación parcial. El índice S&P Merval de la Bolsa porteña subió un 3,4% hasta alcanzar los 2.342.911 puntos, impulsado por el buen desempeño de los papeles de YPF (+4,2%), Loma Negra (+3,6%) y Transportadora de Gas del Sur (+3,6%).
En el mercado de renta fija, los bonos soberanos en dólares también registraron mejoras. El Bonar 2041 avanzó un 1,8%, mientras que el Global 2030 subió un 0,7% y el Bonar 2029 un 0,8%. Como resultado, el riesgo país bajó siete puntos y se ubicó en 780 unidades, tras haber rozado los 790 puntos básicos el martes, su nivel más alto en lo que va del año.
En Wall Street, las acciones argentinas que cotizan en Nueva York (ADR) también operaron en terreno positivo. Los papeles de Transportadora Gas del Sur subieron un 3,9%, mientras que BBVA y Loma Negra avanzaron un 3,8%.
Factores que presionan el mercado
El avance del dólar y la volatilidad en el mercado financiero responden a varios factores. En primer lugar, la falta de definiciones sobre el acuerdo con el FMI genera incertidumbre entre los inversores. El propio ministro de Economía, Luis Caputo, reconoció que aún no está definido el monto del desembolso adicional que Argentina recibiría en el marco de la renegociación del crédito de u$s44.000 millones con el organismo.
Además, la reducción del ritmo de devaluación del dólar oficial al 1% mensual implementada en febrero aumentó las dudas sobre la sostenibilidad del esquema cambiario. Mientras que en los primeros meses del año el Gobierno logró contener la inflación, el último dato del INDEC mostró un leve repunte en febrero (2,4%), lo que llevó a algunos analistas a cuestionar la estrategia de apreciación cambiaria en un contexto de alta inercia inflacionaria.
Otro factor que influyó en la suba del dólar financiero fue el comportamiento del mercado de bonos. La demanda de divisas para cobertura llevó a un aumento en el precio de los títulos utilizados para acceder al MEP y al CCL, lo que empujó la cotización de estos tipos de cambio alternativos.
Por otro lado, la incertidumbre política también juega un papel clave en la reacción de los mercados. La discusión en el Congreso sobre el Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) vinculado al acuerdo con el FMI y las movilizaciones opositoras generan tensiones que pueden impactar en la confianza de los inversores.
