El exministro de Economía Domingo Cavallo insistió en la necesidad de avanzar hacia una eliminación completa del cepo cambiario y sostuvo que esa medida ayudaría a consolidar la estabilidad macroeconómica. De esta manera, el denominado padre de la convertibilidad volvió a enviarle un mensaje al presidente Javier Milei.
A través de una publicación en su blog personal, el economista consideró que la remoción de todas las restricciones al movimiento de capitales permitiría reducir los riesgos de una nueva turbulencia cambiaria. “La eliminación completa del cepo cambiario, es decir la remoción de todo tipo de restricciones al movimiento de capitales, ayudaría mucho a despejar del horizonte el riesgo de salto cambiario”, afirmó.
La acumulación de reservas, en el centro de su análisis
Cavallo destacó que uno de los principales desafíos para la economía argentina sigue siendo fortalecer las reservas internacionales del Banco Central. En ese sentido, sostuvo que la acumulación de divisas es actualmente la herramienta más importante para sostener el proceso de estabilización económica y reducir el riesgo país. “Acumular reservas sigue siendo la clave del éxito estabilizador”, señaló.
Además, afirmó que la decisión del Gobierno de avanzar en la compra de reservas desde abril fue una de las medidas económicas más relevantes adoptadas en los últimos meses. Según explicó, el incremento de reservas contribuye a mejorar las condiciones de financiamiento externo y genera mayor confianza entre inversores y mercados.
El contrapunto con el FMI
En su análisis, el exfuncionario también hizo referencia a las discusiones entre el equipo económico argentino y el Fondo Monetario Internacional (FMI). Cavallo coincidió con la postura del organismo respecto de la importancia de fortalecer las reservas internacionales, aunque destacó que el Gobierno mantiene diferencias con el FMI sobre la utilización de los depósitos bancarios en dólares. Según explicó, el equipo económico busca impulsar una mayor expansión del crédito en moneda estadounidense para financiar inversiones y capital de trabajo.
La apuesta por una economía bimonetaria
El exministro también defendió la posibilidad de ampliar el crédito bancario en dólares y sostuvo que Argentina debería avanzar hacia un esquema donde ambas monedas convivan con mayor naturalidad. Para ello, consideró indispensable eliminar por completo las restricciones cambiarias que todavía permanecen vigentes.
“Sin cepo cambiario y con un adecuado nivel de reservas, ya no existirá la expectativa de saltos cambiarios capaces de poner en riesgo la estabilidad del sistema financiero”, argumentó. Cavallo agregó que una mayor utilización de los depósitos en dólares dentro del sistema financiero permitiría canalizar ahorros hacia inversiones productivas y contribuiría a impulsar la actividad económica.
El diagnóstico sobre la inflación
Por otra parte, el exministro sostuvo que la política fiscal continuará siendo una herramienta importante para sostener la estabilidad, aunque consideró que ya no tendrá un impacto tan decisivo en una reducción adicional de la inflación durante los próximos meses. Por ese motivo, puso el foco en la acumulación de reservas y en la profundización del proceso de normalización cambiaria como los principales factores que podrían contribuir a una baja sostenida de la inflación y a una recuperación más firme de la demanda interna de cara a 2027.
