Connect with us

Hola, qué estás buscando?

ECONOMÍA

Efecto Javier Milei: las empresas argentinas que multiplicaron su valor en la Bolsa desde la asunción de la nueva gestión

Según analistas, el valor de las compañías líderes del Merval alcanzaron un crecimiento anual del 129,95%.

Javier Milei

Desde su elección en noviembre de 2023, Javier Milei ha implementado una serie de políticas económicas que han transformado el panorama bursátil argentino. La eliminación de controles de precios, las actualizaciones tarifarias y el saneamiento de las cuentas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) han generado un impacto significativo en las principales compañías del país, reflejándose en un notable aumento de su capitalización en la Bolsa de Buenos Aires.

Las 21 empresas que lideran el índice S&P Merval han experimentado una revalorización impresionante desde que Milei asumió la presidencia. Según un informe de Cocos Capital, el valor de estas compañías pasó de US$26.662 millones a US$61.309 millones en un año, lo que representa un crecimiento del 129,95%. Este incremento no solo duplica su valor inicial, sino que también eleva la capitalización total del panel a más de US$34.648 millones.

Factores determinantes del alza bursátil

Tobías Sánchez, analista de Cocos Capital, atribuye este crecimiento a una mayor confianza de los inversores en las perspectivas económicas del país. “La revalorización de la Bolsa en más de US$30.000 millones indica un incremento en las inversiones y atrae capital tanto extranjero como nacional hacia proyectos productivos. Además, la mejora en la capitalización de las empresas facilita un mejor acceso al crédito, generando un ciclo de inversiones que impulsa la generación de empleo y el crecimiento económico”.

Reducción del riesgo país y brecha cambiaria

Por su parte, Juan José Vázquez, jefe de investigación de Cohen Aliados Financieros, destaca la disminución del riesgo país como un factor clave. El riesgo país se redujo de 1906 puntos básicos en diciembre pasado a 769 puntos actualmente, lo que ha permitido una disminución en la tasa de descuento para los flujos futuros de fondos.

Además, la brecha cambiaria (CCL vs. dólar oficial) se ha reducido de 183% el 23 de noviembre de 2023 a 13,5% en la actualidad. Estos cambios, junto con el blanqueo de capitales, la salida de la recesión y el recorte de las tasas de interés en Estados Unidos, han contribuido a un ascenso de aproximadamente 73% en la Bolsa porteña desde agosto.

Sectores que lideran el crecimiento

El sector energético ha sido uno de los mayores beneficiados, con empresas como YPF que se han revalorizado en US$8499 millones (+195,23%). Este crecimiento se debe a las inversiones en Vaca Muerta y a los ajustes tarifarios implementados bajo la nueva gestión. José Ignacio Thome, analista senior de Grupo SBS, señala que el sector energía ha comenzado a cosechar los frutos de inversiones anteriores, especialmente en proyectos que prometen incrementar la producción y consolidar su posición en el mercado.

El sector bancario también ha mostrado un rendimiento excepcional. Grupo Financiero Galicia ha visto su valor de mercado aumentar en US$6402 millones (+331,09%), seguido por Banco Macro con una revalorización de US$3810 millones (+291,24%). BBVA y Banco Supervielle han registrado incrementos de US$2402 millones (+271,21%) y US$761 millones (+377,4%) respectivamente. Vázquez atribuye este auge a la reducción del riesgo país y a las estrategias del Gobierno para fortalecer el sector financiero, mejorando la calidad crediticia de las entidades.

Desafíos en el sector de materiales

No obstante, no todos los sectores han prosperado. Empresas como Aluar y Ternium han visto una disminución en su valor de US$817 millones (-27,72%) y US$1007 millones (-23,39%) respectivamente. Vázquez explica que esta caída se debe a la dolarización de la economía y a la falta de un salto fuerte en el tipo de cambio, lo que ha afectado negativamente la percepción de riesgo y la competitividad de estas compañías.

Perspectivas futuras del mercado bursátil

El índice Merval ha alcanzado niveles que no se veían desde enero de 2018, cerrando la semana con una cotización de US$1822 ajustada por el dólar contado con liquidación. Según Portfolio Personal de Inversiones (PPI), si se considera la inflación norteamericana, los US$1800 de 2018 equivaldrían a US$2288 actuales. Para Grupo SBS, en un escenario «marcadamente bullish», el Merval podría incrementar un 25% adicional, alcanzando máximos históricos.

Análisis de expertos

Juan José Vázquez advierte que, aunque el crecimiento actual es impresionante, persisten desafíos como las reservas netas negativas del Banco Central y la necesidad de salir del cepo cambiario, lo que podría generar volatilidad en el futuro. “Pensar que no habrá volatilidad en el futuro me parece demasiado optimista. Hacia adelante, es cuestión de estar invertido en las empresas que uno quiera al pensar en el largo plazo”, afirmó Vázquez.

Influencia internacional en la Bolsa argentina

El análisis de PPI y otros expertos coinciden en que, a pesar del notable crecimiento, es crucial mantener una visión prudente y estar preparados para posibles ajustes en el entorno económico global y local que podrían influir en el comportamiento de las acciones en el mercado bursátil argentino.