(BUENOS AIRES).- “Pero es diferente a decir que estamos en recesión. Lejos de eso”, sostuvo Luis Caputo durante la Argentina Week en París. El ministro defendió el rumbo del Gobierno y negó que la actividad haya entrado en una recesión, aunque reconoció que la economía crece a un ritmo menor.
Caputo sostuvo que la tendencia-ciclo muestra una expansión sostenida desde hace 29 meses. “Cuando miramos la tendencia ciclo, estamos creciendo desde hace 29 meses, ahora a un nivel más bajo”, dijo. Precisó que el avance actual es de 0,2% mensual, por debajo de los niveles previos. Con ese indicador, planteó que la desaceleración no equivale a una caída sostenida de la actividad.
El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) desestacionalizado fue otro de los puntos que cuestionó. Caputo dijo que sus variaciones no reflejan adecuadamente la situación y defendió la tendencia-ciclo como una medida más representativa. “Honestamente, el EMAE en términos desestacionalizados muestra una volatilidad que no es razonable dada la transformación económica que estamos teniendo. Pasar de +2 a -3 en la economía en un mes no puede pasar”, afirmó.
Los impactos internacionales y la situación política local fueron los factores que Luis Caputo mencionó para explicar el menor ritmo de crecimiento. “Estamos creciendo menos que antes producto de los shocks internacionales y un poco del tema político local”, dijo. También señaló el encarecimiento de la energía y las tasas de interés internacionales, y sostuvo: “Todos los países están viendo menor nivel de crecimiento, mayor inflación y, en muchos casos, obviamente, suba de tasas”.
Riesgo país e incertidumbre electoral
El riesgo país, según Caputo, había bajado desde niveles de entre 2.500 y 3.000 puntos hasta ubicarse cerca de 600, aunque había registrado una suba reciente. “Veníamos de un riesgo financiero de entre 2.500 y 3.000 puntos, depende del momento, y ahora estamos en niveles de 600. Es verdad que estuvo en 400, pero una parte de la suba se debe a lo que está pasando en el mundo”, afirmó. También atribuyó parte de la evolución al factor electoral, aunque dijo que no se puede determinar cuánto incidió cada elemento.
Las reuniones que mantuvo la semana anterior en Nueva York, durante la asamblea de la ONU, fueron el marco en el que Caputo dijo haber escuchado preguntas sobre un posible regreso del kirchnerismo. El ministro diferenció la reacción de los inversores financieros de la de quienes participan en la economía real. “En más de una reunión surgió el tema del riesgo de que volviera el kirchnerismo. Hoy eso genera una preocupación. No tanto en los inversores de la economía real, pero sí en los inversores financieros”, sostuvo.
Los datos de agosto y septiembre, según Caputo, parecían “venir mejor”, y la recaudación de septiembre había mostrado señales favorables. Sobre los ingresos, dijo que el salario real se había recuperado en cuatro de los últimos cinco meses y que en agosto también habría superado a la inflación. Además, anunció que en octubre comenzaría la construcción vinculada con 9.000 kilómetros de concesiones viales y mencionó los créditos hipotecarios como un posible impulso para la construcción.
